毛戈平计划上市，2017 年上半年毛利率达 78.9%

据证监会官网 10 月 15 日消息，毛戈平化妆品股份有限公司的首发事宜将于 10 月 21 日开始审核。

2016 年，毛戈平曾递交招股书，计划在 A 股进行 IPO，但是 2017 年暂停了 IPO，目前招股书所披露的信息也仍停留在 2017 年，品牌星球整理关键数据如下：

• 营业收入：2017 年 1-6 月为 2.0 亿元，2016 年为 3.4 亿元；
• 营业利润：2017 年 1-6 月为 4829.8 万元，2016 年为 7011.6 万元；
• 净利润：2017 年 1-6 月为 3560.4 万元，2016 年为 5332.0 万元。

按渠道来看营收（2017 年 1-6 月）：

• 百货直营：1.2 亿元，占比 74.1%；
• 经销渠道：2437.4 万元，占比 14.9%；
• 培训渠道：1469.9 万元，占比 9.0%；
• 电商渠道：344.3 万元，占比 2.1%；
• 关联销售：4.0 万元，占比 0.02%。

按主营业务来看毛利（2017 年 1-6 月）：

• MGPIN 品牌：1.2 亿元，占比 79.3%，毛利率为 86.0%；
• 至爱终生品牌：1542.1 万元，占比 10.0%，毛利率为 69.9%；
• 化妆培训：1530.0 万元，占比 9.9%，毛利率为 57.5%；
• 其他：111.2 万元，占比 0.7%，毛利率为 25.4%。

值得注意的是，同期同行业的上海家化综合毛利率为 69.9%，而毛戈平的综合毛利率已达到 78.9%，主要原因系毛戈平以生产中高端彩妆为主，同时采用了全部委托外加工的方式，因此毛利率相对偏高。

按公司投入来看（2017 年 1-6 月）：

• 广告费及业务宣传费：794.5 万元，占营业收入的 4.0%；
• 研发费用：157.2 万元，占营业收入的 0.78%。

毛戈平在营销和研发上的投入均低于行业平均线，在招股书中，公司表示募集的资金将主要用于营销渠道建设、研发中心建设及培训机构建设。BRANDSTAR

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