据工商管理信息显示，2025 年 3 月，贝泰妮集团旗下全资子公司海南贝泰妮投资有限公司对身体护理品牌「浴见」（长沙浴见未来科技有限公司）完成投资，持股比例为 15.79%，成为浴见品牌继创始人李励的第二大股东。

01. 浴见的身体护理：以浴室疗愈和关怀身心为切入点

浴见是一家于 2015 年在长沙创立的中高端身体护理品牌。与综合类个护品牌不同，浴见的产品聚焦在浴室场景。

浴见最初从「猪鬃浴刷」这一细分角度切入市场，希望在每一次的刷拭中缓解上班族的疲惫和焦虑，截止目前，已出售超过 30 万把。

可见，浴见是从一个极其细分类目里成长起来的。而后经过 8 年时间的沉淀，浴见于 2022 年进行品牌升级，从沐浴工具正式升级为全线「以油养肤」身体护理品类，并划分为以沐浴油为主的清洁类，和以身体油霜为主的护理类产品线。

其中，两大主力产品线「身体油霜」和「沐浴油」都均价近 200 元。

作为新国货品牌，浴见走了一个少有的价格带定位路径：以细分的创新品类「身体油霜」和「沐浴油」为突破口和爆款产品，并以媲美海外品牌的高端价格带切入。

创始人李励在品牌星球创新大会上曾分享到品牌塑造的思考模型。

李励认为，在消费从物质幸福向精神幸福发展的趋势下，品牌人需要重新寻找市场机会，不止是功能产品的机会，而更多是「功能产品+精神生活」的消费机会。

过去几十年的中国消费社会里，很多消费行为指向的是功能目的和效率，而随着精神幸福的意识觉醒，浴见认为品牌更需要关注价值合理的消费，即注重「正、善、美」和自我认同的生活提案。

基于此，浴见从品牌最内核的意义和价值出发，思考通过何种有竞争力的产品来让消费者建立对品牌的认知。

而奠定其最核心的思维模型就是品牌的黄金三圈「WHY-HOW-WHAT」。

• WHY（品牌存在的根本意义与信念）：身体即自我，身体即自由——旨在让天下女性实现松弛和自由的生活。

• HOW（品牌的终局品类认知）：浴见是基于浴室场景的身体护理品牌，专注于身体清洁和护理。

• WHAT（品牌的市场策略和语言）：浴见以沐浴油作为核心品类，将沐浴油、身体油作为品类的高端突破口。

因此，浴见进一步提炼了自己的 Slogan 「身心强韧，与树木共息」，产品以东方树木油脂和香氛为核心，为消费者提供身体护理和情绪舒缓的双重体验。

于浴见，品牌希望用户通过短暂沐浴时刻，实现松弛而自由的生活。

在品牌星球看来，浴见的发展和成长反映了国货身体护理品类的消费升级，及消费者愈发注重身心疗愈情绪的趋势。

其品牌化的表达也契合了品类的特性（浴室场景下的疗愈舒压身体护理）以及中高端的价格带定位，使之在一众品类中形成了有辨识度的自然疗愈风格。

02. 营收结构单一，贝泰妮寻觅投资和孵化的增长机会

贝泰妮营收核心的支撑来源就是薇诺娜。而近年薇诺娜的营收增长逐步放缓，集团逐步通过孵化和投资的方式分摊风险，布局新的增长曲线。

截止到目前，贝泰妮已实现了多品牌的矩阵化，其中包括集团孵化的专为婴幼儿肌肤问题研发的「薇诺娜宝贝」、主打皮肤年轻化专家的「瑷科缦」和主打专业祛痘的「贝芙汀」，以及收购来的姬芮、泊美。

除收购的品牌外，贝泰妮品牌矩阵以护肤类产品为主，核心价格带覆盖 200-1300 元的中高端价格，收购的姬芮和泊美产品价格带则处于 50-200 元之间，补足了贝泰妮 200 元以下价格带的大众化妆品，以及彩妆线市场的空白。

不过，从营收表现看，薇诺娜仍然是核心支柱，以 2024 年上半年数据为例，其收入达到 23.9 亿元，远超旗下其他品牌，营收占比高达 85%。

营收排名第二为姬芮，2024 年上半年营收为 2.4 亿元，增长速度较快，已经超过了「薇诺娜宝贝」，可见其收购后的复兴卓有成效，但同为收购的大众化妆品「泊美」则表现平平，同期仅约 2500 万元的收入。

其他品牌虽营收贡献不及薇诺娜，但可见的是，集团营收占比的集中程度开始有所下降，薇诺娜的营收占比已经从 2023 年的 94%下降到了 85%。

除收购和孵化外，贝泰妮近年也在陆续投资美业和保健相关品牌，比如 2022 年投资过主打底妆粉饼的美妆品牌「方里」，以及主打功能性食品的「原本自然」。

2023 年贝泰妮通过并购悦江投资，将姬芮和泊美收入旗下，补齐了公司大众线护肤及彩妆版图。BRANDSTAR